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Big Short Big Shot dispara aposta Bitcoin

Michael Burry, um dos personagens principais retratados no filme “The Big Short”, abate as grandes apostas da Tesla no Bitcoin.

Burry teve seus 5 minutos de fama (talvez 2 horas e 5 minutos se você incluir o filme) porque ele fez uma fortuna famosa apostando contra o mercado imobiliário no início dos anos 2000. Ele foi um dos poucos que fez a previsão correta para os preços do bbdc4 e, portanto, foi destaque na comédia dirigida por Adam McKay. Burry foi interpretado por Christian Bale.

“The Big Short”, claro, é a sátira documental de Hollywood da ilusão de massa que agora conhecemos como a bolha imobiliária. Todos, incluindo banqueiros, banqueiros do banqueiro, avaliadores, proprietários, compradores de bbdc3, corretores de imóveis, todo o maldito ecossistema imobiliário, sofreram a ilusão em massa de que os preços das casas continuariam subindo e, portanto, justificaram más decisões financeiras.

Sabedoria das multidões? Não existe tal coisa.

Mantenha esse efeito de ilusão em massa em mente.

Nós veremos novamente. É a natureza humana.

A aposta de Tesla …

As ações bradesco específicas que colocou as formigas nas calças de Burry foi a revelação de Tesla de uma aposta de $ 1,5 bilhão no Bitcoin. Esta ação impulsionou o preço do Bitcoin a subir para $ 48.000 na terça-feira (de menos de $ 30.000 no início de janeiro).

Bitcoin é uma moeda digital (criptomoeda) em que moedas individuais são armazenadas em um banco de dados de computador em rede e fortemente protegido chamado blockchain.

O valor das ações bbdc4 não está ancorado em nenhum ativo físico, como ouro ou barriga de porco. O valor do Bitcoin não está vinculado aos fluxos de caixa futuros como a maioria dos investimentos. O valor do Bitcoin é puramente baseado em especulações de aumentos de preços futuros: uma pessoa pensa que outra pessoa comprará Bitcoin por um preço mais alto amanhã ou depois de amanhã.

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Exatamente como os proprietários de casas durante a bolha do início dos anos 2000.

Isso é irônico porque o Bitcoin foi estimulado em parte pela idiotice dos banqueiros que desempenharam um papel importante no colapso do sistema financeiro que se seguiu ao colapso dos preços das moradias.

Foi nisso que a Tesla apostou US $ 1,5 bilhão de seu dinheiro.

Apostas de Burry …

Burry é famoso por vender ações da Tesla, o que significa que ele acredita que as ações da Tesla provavelmente cairão significativamente em um futuro próximo. É a mesma ideia da aposta que fez em 2005 no mercado imobiliário (ele apostou que os preços das casas cairiam).

Esta é uma aposta muito corajosa porque muitas pessoas estavam vendendo ações da Tesla nos últimos anos e perderam uma quantidade enorme de dinheiro.

Lembre-se de que os vendidos são opostos – eles ganham dinheiro quando os preços caem. A maioria de nós ganha dinheiro quando os preços sobem.

Mas, em vez de cair, o preço das ações da Tesla subiu. Tesla ganhou cerca de 700% em 2020. Isso é muito sangue curto nas ruas.

Ao contrário do Bitcoin, cujo preço é definido pela esperança de especuladores de futuros tolos comprando a preços cada vez mais altos, o preço das ações da Tesla está ancorado na aceleração exponencial das vendas de seus melhores veículos.

Vale a pena enfatizar aqui a enormidade do risco assumido pelos vendedores a descoberto.

Vamos comparar (simplesmente) as duas maneiras de investir em ações como a Tesla: você pode estar comprado ou vendido.

Se você está comprado em Tesla, espera que o preço aumente. Sua perda no pior caso é de 100%, mas sua possível vantagem é ilimitada.

Por exemplo, se você comprou uma ação da Tesla no início de 2020 por $ 100, e no final de 2020 era $ 800, esse ganho de 700% de $ 700 é o seu lucro. A pior possibilidade é se a Tesla entrar em falência e as ações chegarem a $ 0, você perderá no máximo $ 100.

Se você está vendido no Tesla, espera que o preço diminua. Sua perda no pior caso é ilimitada! Mas sua melhor vantagem possível é limitada a 100%.

Por exemplo, se você vender uma ação (na verdade, você deve vender blocos de 100 ações) a $ 100 no início de 2020 e as ações subirem para $ 800 como realmente aconteceram, você perderá a diferença de $ 700. Sua perda é 7 vezes maior do que seu investimento de $ 100. O melhor cenário é se a Tesla entrar em falência e você ganhar no máximo $ 100. Isso soa como uma aposta inteligente para você?

Os vendedores a descoberto perderam US $ 40 bilhões apostando contra a Tesla em 2020.

Esta é a aposta que Burry está fazendo na Tesla.

O que Tesla está fazendo …

No final de 2020, a Tesla tinha US $ 19,384 bilhões em dinheiro e equivalentes a dinheiro. Um pouco menos de 10% disso agora foi para o Bitcoin. Em um recente arquivamento de 10K com a SEC, Tesla declarou:

“… esperamos começar a aceitar bitcoin como forma de pagamento por nossos produtos em um futuro próximo, sujeito às leis aplicáveis ​​e inicialmente de forma limitada, que podemos ou não liquidar no recebimento. …”

Tasha Keeney, da ARK Invest, acredita que o uso do Bitcoin livrará a Tesla de alguns dos riscos usuais de lidar com muitas moedas internacionais diferentes e frequentemente voláteis. Ela observa que várias outras empresas já converteram parte de seu dinheiro corporativo em Bitcoin e que a Tesla está seguindo uma tendência de criptomoeda entre os usuários corporativos.

O que há de errado em Tesla comprar e usar Bitcoin?

A Tesla afirma explicitamente os riscos de investir em Bitcoin em seu recente processo de 10K:

“… Os preços dos ativos digitais foram no passado e podem continuar a ser altamente voláteis, inclusive como resultado de vários riscos e incertezas associados. Por exemplo, a prevalência de tais ativos é uma tendência relativamente recente e sua adoção a longo prazo por investidores, consumidores e empresas é imprevisível. Além disso, sua falta de forma física, sua confiança na tecnologia para sua criação, existência e validação transacional e sua descentralização podem sujeitar sua integridade à ameaça de ataques maliciosos e obsolescência tecnológica. Finalmente, até que ponto as leis de valores mobiliários ou outros regulamentos se aplicam ou podem se aplicar no futuro a tais ativos não está claro e pode mudar no futuro. Se tivermos ativos digitais e seus valores diminuirem em relação aos nossos preços de compra, nossa condição financeira pode ser prejudicada … ”

Se o preço do Bitcoin evaporar, a Tesla sentirá uma mordida perceptível, mas não prejudicará a empresa. Se o valor do Bitcoin aumentar, a Tesla se beneficiará. No ano passado, o Bitcoin valorizou quase 400%. A criptografia fará isso novamente no próximo ano? Quem sabe?

Mas acho que Tesla acha que eles sabem.

ações bradesco

O que eu quero dizer?

Para responder a isso, deixe-me descrever um cenário puramente imaginário.

Meu cenário imaginário é baseado em uma equipe real: a Tesla tem uma das equipes de aprendizado de máquina (ML) mais agressivas e poderosas do mundo, comandada por Stanford grad Andrej Karpathy. A equipe de Karpathy está liderando o processo de desenvolvimento de direção totalmente autônoma (FSD).

Estou imaginando uma pequena equipe dentro da equipe FSD maior com a tarefa de pesquisar as tecnologias de ML mais recentes. Além disso, estou imaginando a equipe de pesquisa usando a previsão do preço dos ativos como um teste para verificar novos algoritmos de ML. Um dos engenheiros mais jovens decide usar os preços do Bitcoin como base de teste. Esse garoto descobre que o programa deles parece fazer um ótimo trabalho ao prever os preços do Bitcoin com um dia, uma semana ou um mês de antecedência.

Elon tem apoiado as criptomoedas, especialmente Bitcoin e Dogecoin, no ano passado. Nosso gênio infantil tem visões da glória do ML e envia e-mails diretamente para Musk, pedindo tempo para mostrar seu mecanismo de previsão de Bitcoin.

Musk é ferido. Musk puxa o garoto para a frente do CFO, o conselho.

Pouco depois, Musk investe uma boa parte do dinheiro da empresa em Bitcoin.

O que acontecerá com o Bitcoin da Tesla …

Ninguém realmente sabe.

A curto prazo, acredito que a Tesla e o Bitcoin vão navegar cada vez mais em um ciclo de feedback positivo estimulado por Musk.

Este é o cenário que teme Michael Burry, o investidor que vendeu a Tesla. Ele vê Tesla e Bitcoin amplificando um ao outro – e a dor desse aumento o machucará.

Já vimos o aumento do preço do Bitcoin. Esse aumento é um benefício para a Tesla (mas apenas reconhecido quando a Tesla vende Bitcoins).

Conforme a Tesla começa a usar Bitcoins em transações, a Tesla se beneficia de seu ciclo de feedback positivo e reconhece os lucros de sua aposta.

Contanto que não mais do que 10% do dinheiro e equivalentes de caixa da Tesla sejam Bitcoin, eu vejo poucas desvantagens.

Mas acredito que o rápido aumento no preço do Bitcoin encorajará até mesmo os engenheiros mais inteligentes da Tesla, incluindo Musk. As mitigações de risco cairão A quantidade de dinheiro em Bitcoin aumentará naturalmente, e os riscos com ela.

As criptomoedas são (acredito) destinadas a serem assimiladas na moeda centralizada de cada país. Criptomoedas descentralizadas autônomas como Bitcoin serão gradualmente banidas, país por país. Bitcoin e seus semelhantes sempre terão um lugar para transações ilegais, assim como fazem hoje. Mas o preço do Bitcoin despencará quando criptografias nacionais centralizadas acontecerem, porque o valor total das transações se tornará muito menor do que o valor total das transações normais.

Lembre-se do risco final que Tesla observou em seus 10K:

“… Até que ponto as leis de valores mobiliários ou outros regulamentos se aplicam ou podem se aplicar no futuro a tais ativos não está claro e pode mudar no futuro. Se tivermos ativos digitais e seus valores diminuirem em relação aos nossos preços de compra, nossa condição financeira pode ser prejudicada … ”

O status regulatório das criptomoedas é a chave para seu valor a longo prazo.


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